“精细运营、扭亏为盈”成为斗鱼二季度财报的关键词。

北京时间8月15日，斗鱼（NASDAQ:DOYU）发布了2022年第二季度财务报告。该季度，斗鱼继续执行“以游戏为核心的多元化内容生态平台”战略，持续加大在自制内容方面的投入和创新，同时更加注重成本控制与投入产出比，围绕不同游戏进行精细化运营，使平台财务业绩发生明显改善，再度回到盈利轨道。

从近一年的单季度财报来看，斗鱼营收在保持2022年前两个季度收入稳定的基础上，营业成本和销售管理费用得到较好控制，亏损持续收窄，并在2022年第二季度实现扭亏为盈。

财报显示，斗鱼第二季度总营收为18.33亿元，毛利润为3.09亿元，对应毛利率16.9%。非美国通用会计准则下，录得净利润2350万元，经营效率显著增强；移动端季度平均MAU为5570万，付费用户数为660万，平台用户规模保持稳定。

发力游戏社区，内容端探索新增长点

在直播生态趋于稳定、商业化成熟后，斗鱼也将其重心转移到了完善内容生态上。早在2020年，斗鱼首次强调自己的“社区”身份。在最新版本的斗鱼APP中，“推荐”、“圈子”和“视频”成为首页最显眼的三个模块。

斗鱼创始人、CEO陈少杰表示，“2022年二季度，我们在丰富平台内容生态，加大优质自制内容投入和创新的同时，加强平台控制成本，提高收入质量的结构性调整，并且取得了阶段性的成果。未来，我们将继续执行‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’的发展战略，深度挖掘不同圈层用户的特质偏好，持续丰富针对各类用户群体的直播、视频、图文内容和社区等创新性内容，完善以游戏内容为核心的社区生态，保持国内游戏直播行业的领先地位，探索新的增长点，促进斗鱼的长期健康发展。”

二季度，斗鱼在自制赛事、自制PGC等创新内容上均有不错成绩，产出了《LOL队粉登峰赛》《DOTA2“受教杯”高校邀请赛》《全能懂王》等诸多关注度和口碑俱佳的优质内容，全面构建了“直播+视频+图文+社区”为一体的内容生态平台，为不同圈层用户提供了更为优质的细分化内容。

自制赛事领域，斗鱼赛事数量及质量领跑行业。第二季度，推出近95场自制赛事，内容类型覆盖了职业赛、主播赛、水友赛、高校赛、娱乐赛等，以此来满足重度游戏用户和中轻度游戏玩家的多元化观赛需求。其中，斗鱼王者荣耀大师赛S5再次成为官方合作赛事，不论是参赛战队、赛程规则都不输官方版权赛事。二季度，斗鱼针对高校学子举办的《2022青年精英赛》，吸引了103所高校、超过1.8万高校学子组成近3000支战队报名。

平台首创的“国内首档游戏领域知识竞技直播综艺”《全能懂王》联手DL拖米、智勋、呆妹儿小霸王、黄旭东、F91五位头部主播作为节目发起人，在线上线下同时发起挑战。活动期间，共有300多位玩家参与线下挑战，超过12万玩家参与了线上答题，直播在线观看人数突破800万，成为行业现象级综艺。

依托精彩且丰富的游戏内容，斗鱼第二季度移动端季度平均MAU为5570万。这一数据证明，在版权赛事密集的第二季度，平台的优质内容已经成功化解“选择性采买版权赛事”带来的消极影响。与此同时，该季度斗鱼付费用户为660万，较上季度增长20万。

细化投入产出比考核，费用成本得到有效控制

在存量用户时代，各细分赛道用户和收入增长放缓，降本增效已经成为互联网公司的主要策略。

财报显示，费用成本方面，斗鱼该季度营收成本为15.24亿元，较去年同期的20.3亿元减少了24.9%。在践行选择性采买赛事版权策略和优化内容投产比的双重驱动下，斗鱼收入分成和内容成本13.15亿元，同比下降27.2%，得到有效控制；带宽成本1.44亿元，同比下降11.2%；销售和营销费用1.68亿元，同比下降43.2%，实现大幅收窄；一般管理费用则同比下降11.7%至0.97亿元。

斗鱼创始人、CEO陈少杰表示，“在本季度，我们在进一步投资新业务计划和自制内容的同时，继续优化运营效率，并成功实施了额外的成本控制措施”。

斗鱼财务副总裁曹昊指出，“该季度平台通过细化投入产出比考核，进行成本控制和费用优化，使得游戏分区精细化运营的效果开始显现，单个游戏的投产比逐步改善，公司毛利率持续提升，净利层面实现了扭亏为盈。”

截至二季度末，斗鱼现金及现金等价物、受限现金和存款余额为66.85亿元。充沛的现金储备保障了其能够在充满挑战的宏观环境下，维持核心业务的稳定运营，并持续探索新的变现方式和运营模式实现降本增效，努力为股东带来长期价值。

加强游戏厂商合作，提升用户活跃度和粘性

优质的内容是吸引用户关注的利剑，而加强与游戏厂商的合作，能够进一步提升用户活跃度和粘性。在财报电话会议上，斗鱼管理层表示，会继续加深与更多厂商的合作，通过各种模式的资源置换方式，以及联合运营等优化成本的方式，积极探索更多商业机会，提升版权的内容收入，改善版权的投资回报。

在游戏正式上线之前，斗鱼便会调动多方资源为新游造势，其中包括培养新游头部主播、联动厂商举办活动和赛事等多种方式，这也让斗鱼在游戏公测初期便完成了直播热度和主播生态的领先。

本季度举办的《王者荣耀》“五五朋友节”，也进一步实现了主播粉丝和脱口秀领域的跨界合作，给主播、用户、平台、厂商等多方面带来了流量收益、资源共享与互动参与感，打破了游戏和传统媒体形式以及新兴行业间的界限，使游戏、平台、主播的影响力辐射到更多领域。

由腾讯视频、英雄体育VSPN、《王者荣耀》游戏版权方天美工作室联合出品的国内首档电竞实训节目《战至巅峰》首创的“主播带看”形式，让观众们感受到了最真实的电竞氛围。斗鱼主播Gemini更是独家同步带看了《战至巅峰》的冠军之战，据统计，Gemini带看《战至巅峰》观看次数超过了2600万，仅独家带看冠军之战的弹幕量就超过了50万。

围绕游戏进行精细化运营的策略，不仅体现在内容生态布局上，在产品功能的创新与研发方面，斗鱼也持续加大投入。第二季度，斗鱼加强与厂商的联运合作，与王者荣耀实现了部分游戏数据互通，并且重磅上线了用户段位勋章和个人专属战绩面板功能。用户在斗鱼平台登录绑定游戏账号后，在直播间发送弹幕时，即可显示自己的游戏段位和个人战绩等。直播场景与游戏场景打通后，粉丝可一键组队，与喜爱的主播并肩征战“王者峡谷”。

DOTA2游戏在上一季度打通账户数据后，也全新上线了HUD数据工具“刀塔助手”，用户从网页端进入直播间后，鼠标悬停在主播技能面板上，即可展示主播游戏技能介绍、装备介绍并且演示视频，深度满足了游戏玩家的学习需求。

斗鱼的扭亏为盈，似乎已经在预示着，游戏直播行业新的阶段正在来临。如何在游戏新周期之下，找到游戏直播平台的核心价值，并通过多措并举实现降本增效，才能保证船立潮头、不断向前。